方策投研基本面解讀

鮑威爾放鴿點燃全球央行降息預期,金價急漲創六日高點

周四(7月11日),現貨黃金延續漲勢,最高觸及1427.23美元/盎司,刷新6個交易日高位。金價在周三北美時段盤前大幅跳漲,漲幅逾1.5%。受美聯儲主席鮑威爾提前發布的證詞講稿重燃了激進寬松預期,令美元承壓,美元指數回撤至97關口附近,而美元計價金價因此走強。

鮑威爾證詞重燃寬松預期

鮑威爾在講稿中強調,美國經濟前景面臨巨大的不確定性風險,同時通脹水平依舊低迷。對貿易政策和全球經濟疲軟的擔憂繼續打壓美國經濟前景,美聯儲準備採取適當行動來維持長達十年的經濟擴張。美元指數旋即自日內高位急挫,回吐本周以來過半漲幅。

然而,金價跳漲的幅度卻遠大於美元指數本身的跌幅,因為鮑威爾的此番講稿,意味著此前一度降溫的全球央行寬松競賽預期被再度點燃。

一旦美聯儲在月底激進降息50基點,那麼其他發達經濟體央行將被迫跟進,這將引發大範圍的貨幣寬松追逐戰,在全球低利率的環境下,保值而不升息的黃金成為了市場投資者的首選,金價因此而扶搖直上。

U.S. Global Investors首席交易員Michael Matousek稱,在過去四天里,金價從高點回落。鮑威爾有關貿易問題的言論增加了美國經濟的不確定性,為降息敞開了大門,讓投資者有機會在金價尋求支撐時買入黃金。

7月降息幅度有望提升?

Columbia Threadneedle高級策略師Ed Al-Hussainy稱,美聯儲主席鮑威爾周三在國會做的證詞陳述表明,強勁的6月就業數據不會阻止政策制定者在本月降息。

這提醒了人們政策寬松理由不是建立在單獨一個數據上,而是有過去幾個月制造業和資本支出數據惡化的支撐。7月降息50個基點的理由非常強,但聯邦公開市場委員會(FOMC)支持這一點的人不多,即使在更鴿派的一方,降息聲音也是不溫不火。

上周五美國公布的就業數據好於預期,盡管市場對美聯儲將在本月晚些時候的會議上降息50個基點的預期已經破滅,但投資者仍預期美聯儲將降息25個基點。但現在,市場傳言降息幅度可能略大於此,這激發了黃金市場的上行動能。

凱投宏觀美國首席經濟學家保羅·阿什沃思表示,美聯儲主席鮑威爾的講稿讓我們感到驚訝,此前我們認為,近期部分積極的進展能夠說服美聯儲將降息時間推遲到9月。

豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示,證詞中“繼續”這個詞表示“對前景持續關切”,但這並不讓人意外,支持了7月31日降息25個基點的預期,聯邦基金期貨交易對美聯儲的預期回到了略微更激進的看法上。

美聯儲會議紀要凸顯決策者意見分歧

美聯儲公布的6月會議紀要顯示,美國經濟前景的不確定性和下行風險顯著增加,從而增強了降息的理由。6月會議紀要顯示出美聯儲政策制定者之間意見的分化,而多數官員相信近期降息是有必要的。

多名美聯儲公開市場委員會官員判斷,從風險管理的角度來看,近期降息是有必要的,因為這“可以幫助緩解未來經濟所受到不利沖擊的影嚮”。

另外幾位委員表示,雖然風險有所增加,但他們要看到前景的進一步惡化才會支持更寬松政策。認為現在判斷聯邦基金利率的適當路徑將遵循比他們先前假設更平坦的軌跡,但還沒有降息的強有力理由。

在6月份會議上,政策制定者們提交了新的利率預測(點陣圖),顯示17名官員中有8名預計2019年至少降息一次。此次會議標志著聯邦公開市場委員會在六個月里的第二次立場轉變。

歐銀、加銀相繼放鴿

花旗周三發布研究報告指出,預期歐洲央行將會展現出7月會議上的寬松傾向,可能會將存款利率下調10個基點,同時9月還將推出新的資產購買計劃。

整體而言,歐洲央行必然會幫助推動全球公債收益率‘在更長時間內進一步走低’。另一方面,歐洲股市的價格也會限制歐元的走勢。

由於美聯儲即將降息,該行保持對美元的看空觀點。不過我認為通過加元或是挪威克朗做空美元的操作最值得推薦,而非歐元,畢竟歐洲央行也可能會開始降息。

在周三的會議上,加拿大央行預期將基準利率維持在1.75%不變,但政策聲明略比預期鴿派。雖然該央行依然按兵不動,也沒有給未來政策給出具體指引,但依然釋放了些許暗示,將會更加關註全球經濟增長的風險。

與美聯儲和歐洲央行不同,加拿大央行沒有明確傾向於寬松貨幣政策,但它似乎更擔心“持續的貿易現狀”給前景蒙上陰影。波洛茲和其同事似乎仍不急於與美聯儲一道降息,但市場似乎有理由認為,加拿大央行的下一步舉措更有可能是降息。

對貿易現狀和全球增長放緩的擔憂在聲明中占據了首要位置,這與5月份國內經濟走強的跡象得到突顯不同。通貨膨脹率仍然接近2%,預計隨著經濟疲軟被消化,到明年年中,通脹率將維持在加拿大央行的目標水平。

(現貨黃金日線圖)

從日線圖來看,金價在6年高位處寬幅震蕩,整體徘徊1380-1440美元區間。盡管布林帶三軌均朝上,但留意MACD已形成死叉狀態,後續仍有回調風險,下方留意1400美元關口支撐性,短期跌破可能性不大。

鮑威爾鴿派證詞致美元重挫!7月降息幅度能否高達50點,機構爭論有所升溫

北京時間7月10日22:00,美聯儲主席鮑威爾強調,盡管6月份就業數據強勁反彈,但美國經濟仍面臨持續風險,交易員因此提高了美聯儲的降息預期。不過,對於美聯儲到底降息25個基點還是50個基點,市場的爭論有所加劇。Columbia Threadneedle的分析師Ed Al-Hussainy指出,對於降息50個基點,美聯儲方面的支撐力量還不夠強勁。加拿大帝國商業銀行分析師稱,市場不願消化美聯儲7月份降息50個基點的預期,這應該能支撐美元。

鮑威爾強調美國經濟面臨持續風險,交易員提高降息預期

鮑威爾在國會聽證會上表示,受多個因素影嚮,美國經濟前景在近期沒有出現好轉跡象,不確定性增加。普遍認為,鮑威爾的言論表明美聯儲可能將在近期降息。

鮑威爾表示,自從6月美聯儲會議以來,貿易摩擦所帶來的不確定因素和全球經濟增長下降都將影嚮美國經濟前景。盡管美國6月就業市場表現良好,新增22.4萬個就業崗位,但這不能改變美國經濟前景面臨諸多風險的事實。

因鮑威爾強調美國經濟面臨持續風險,交易員提高了美聯儲7月份及以後出台寬松政策的預期。 市場堅信,美聯儲將在7月底降息25個基點,交易商還押註美聯儲7月份將出現更大的轉變。市場目前預計,到2019年底美聯儲將降息約75基點,短期美國國債利率大幅下跌,兩年期美國國債收益率跌至1.82%,美元出現走軟,而美國股市當天走強。

交易員依然預期美聯儲實行寬松政策,但不如6月非農數據出爐前那麼強烈。白線代表2020年聯邦基金期貨隱含收益率,藍線代表有效聯邦基金利率。

鮑威爾的證詞似乎讓交易員們放心,上周公布的就業人數反彈不會阻止美聯儲官員在7月份採取降息行動。鮑威爾表示,美國6月份良好的就業形勢並沒有改變美聯儲的想法。

Bleakley Financial Group首席投資官博科瓦(Peter Boockvar)在一份報告中稱:“鮑威爾完全支持7月份降息的舉措,沒有任何事情能改變市場的預期。”

對於美聯儲7月份降息25基點還是50基點,市場爭論加劇

盡管鮑威爾似乎消除了人們對美聯儲是否即將降息的疑慮,但市場對7月份降息幅度的爭論正在升溫。

Columbia Threadneedle的分析師Ed Al-Hussainy表示,在鮑威爾發表最初的聲明後,投資者可能就預期美聯儲7月份降息幅度超過25個點。迄今為止沒有證據表明,FOMC成員廣泛支持更激進的降息行動。

Al-Hussain表示,美聯儲7月份降息50個基點的理由非常充分,但FOMC方面並沒有堅定的支持力量。較為鴿派聲音也是不溫不火。 

摩根士丹利和瑞銀仍在尋求美聯儲降息50個基點,巴克萊將7月份的降息預期下調至25個基點。

鮑威爾在國會作證時,被問及採取更大規糢行動的理由,他提及通常影嚮美聯儲決定的一系列經濟數據,還提到貿易、全球增長以及通脹走勢對貨幣政策前景的影嚮。

下圖白線代表美國未來12個月發生經濟衰退的概率,紐約聯儲的經濟衰退指標出現上升。

Medley Global Advisors的分析師埃蒙斯(Ben Emons)表示,鮑威爾強調全球經濟增長風險,正朝著採取更多行動的方向傾斜。他指出,市場已經提高了美聯儲降息50個基點的可能性。

這位分析師在一份報告中寫道,鮑威爾的聲明重新開啓了美聯儲降息50個基點的可能性。市場只關註經濟數據的影嚮,這肯定是錯誤的。

美聯儲8月份基金期貨隱含利率已跌至2.09%,這意味著美聯儲將把最近2.41%的有效聯邦基金利率下調約32個基點,超過美聯儲通常採取的25個基點降息幅度。

就在鮑威爾發表上述言論之前,8月份的隱含利率為2.16%左右。與此同時,作為年終利率指標的1月份合約收益率從作證前的1.80%下滑至1.70%,美元兌日元下跌0.4%。

隨著美聯儲降息預期增強,美國國債市場收益率出現下跌,將基準10年期國債收益率從鮑威爾作證前的水平拉低了約5個基點,跌至2.05%左右的水平。2年期國債收益率大幅下降,推動收益率曲線進一步陡峭,導致兩者的收益率差距縮小至22個基點左右,扭轉了近期趨平的趨勢。

與此同時,加拿大帝國商業銀行北美外匯策略主管拉伊(Bipan Rai)稱,美元的下跌符合鮑威爾的證詞。但他也表示,市場不願消化美聯儲7月份降息50個基點的預期,應能限制美元的短線下行空間。 

突發!特朗普政府發起301調查恐祭出新的關稅 金價一舉突破1425大關

周四(7月11日)亞市早盤,現貨黃金價格維持強勁走勢,金價一舉突破1425美元/盎司關口,據媒體最新報道,特朗普政府針對法國的數字服務稅計劃啓動301調查,市場避險情緒因此升溫,從而推動金價進一步走高。

據新華社7月11日最新報道,美國貿易代表辦公室10日宣布,根據美國《1974年貿易法》第301條款對法國數字服務稅發起調查。

據媒體報道,針對法國的數字服務稅(DST)法案,美國貿易代表辦公室(USTR)發起了301條款調查,以評估法國的徵稅是否構成不公平的貿易行為。該調查將質疑該法案是否會損害美國科技公司。

據央視新聞消息,美國貿易代表辦公室(USTR)當地時間10日宣布對法國發起301調查,原因是法國即將實施的數字服務稅。USTR的公告說法國的數字服務稅將對為法國消費者提供的數字服務加徵3%的稅費。法國的此項收稅只針對全球收入在7億5千萬歐元以上和在法國年收入在2500萬歐元以上的公司。

有分析人士指出,特朗普政府發起這樣的調查通常可能導致美國祭出新的關稅舉措。

“301條款”是美國《1974年貿易法》第301條的俗稱,一般而言,“301條款”是美國貿易法中有關對外國立法或行政上違反協定、損害美國利益的行為採取單邊行動的立法授權條款。

美國貿易代表萊特希澤稱,法國的此項收稅對美國的技術公司不公平。

美國貿易代表辦公室的通知援引美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)的話稱,“預計法國參議院明天將通過的數字服務稅不公平地針對美國公司,美國對此非常擔憂”。

萊特希澤進一步補充道,“特朗普總統已經指示我們調查這項立法的影嚮,並確定它是否是歧視性或者不合理的,給美國貿易構成負擔或者限制。”

分析師Anil Panchal對此評論稱,此前此類調查在很大程度上引發了市場避險的勢頭。

特朗普政府發起301調查的消息出爐後,市場避險情緒升溫,一舉突破1420美元/盎司關口,最高一度觸及1426.07美元/盎司。

3月6日,法國政府針對穀歌、亞馬遜、臉書等互聯網巨頭推出了3%的“數字稅”。在沒有歐盟廣泛支持的情況下,在法國對大型科技公司開啓了更為嚴格的監管。

據CNBC當日報道,此次法國推出稅率為3%的數字稅,針對約30家大型公司的法國收入徵收,這些公司大部分來自美國。法國財長勒梅爾估計,該稅種每年將增加約5億歐元稅收。

法國財長勒梅爾此前曾表示,徵收數字稅是法國發出的一個強烈信號,即法國追求財政公平。

2018年3月,歐盟委員會提議歐盟各國統一對互聯網巨頭按其營業額的3%徵稅,以打擊這些企業利用歐盟稅法漏洞將利潤轉移至低稅率國家。

7月降息50個基點概率飆升!暴漲逾30美元,黃金多頭迎狂歡

周三(7月10日)美國聯邦儲備理事會決策者正在認真考慮實施10年來的首次降息,在其越來越具有說服力的理由之中,最重要的一點是信心受到沖擊,這部分是由美國貿易問題造成的。   

美聯儲主席鮑威爾周三為本月降息做鋪墊,與此同時美聯儲最近一次會議的記錄顯示,決策者越來越擔心國際貿易局勢雖然尚未直接遏制經濟成長,但正在間接導致企業不願購買設備、給員工加薪以及提高售價。   

這些因素綜合在一起,很有可能壓低經濟成長率和通脹率,從而終結經濟擴張。美聯儲正愈來愈接近降息以防患於未然,據觀察,美聯儲7月降息50個基點的概率由2.5%提升至24.5%,這給金價上漲提供了強勁動能,從1391附近漲至1426附近,累計上漲逾30美元。

鮑威爾眾議院證詞和美聯儲會議紀要相得益彰

鮑威爾利用在眾議院發表證詞的機會,證實美國經濟仍然處在工廠活動令人失望、通脹疲弱以及貿易緊張局勢不斷發酵的威脅之下。
    
根據美聯儲利率會議的會議記錄,這些就是促使“許多”決策者認為“短期內”有必要降息一次的不確定性。鮑威爾在美國眾議院金融服務委員會結束幾個小時的證詞後不久,美聯儲發布了這份會議紀錄。
    
鮑威爾表示,自6月以來,根據陸續到來的數據和其他變化,那些圍繞貿易緊張關系的不確定性和圍繞全球經濟狀況的擔憂,似乎持續令美國經濟前景承壓。
    
經濟成長疑慮
    
鮑威爾的證詞及會議記錄都表明,雖然承認國內經濟可能繼續成長,但經濟形勢仍讓美聯儲感到擔憂。簡言之就是:全球經濟增長疲弱,貿易問題在一定程度上促使制造商減緩投資且沒有提價,美國就業市場還沒有火熱到足以引起通脹疑慮的程度。
    
鮑威爾側重於全球“普遍”疲弱情況,而不是好消息,他堅持認為,近幾周美中做出重返談判桌以解決貿易分歧的承諾,但圍繞貿易緊張形勢的不確定性以及對全球經濟力道的擔憂繼續令美國的前景承壓。

淡化6月份靚麗非農的影嚮

在眾議院的聽證會上,鮑威爾對6月強勁的非農就業報告低調處理,並對美國就業市場火熱的說法不予理會。當失業率達到難以持續的低位時,各國央行通過加息來對抗通脹,美國失業率現在接近1969年以來低點。
    
鮑威爾對國會議員表示,我們沒有任何證據表明這是一個炙熱的勞動力市場。要把某樣事物形容為炙熱,我們需要看到一些熱度。
   
他稍晚回答民主黨眾議員Alexandria Ocasio-Cortez的提問時表示,勞動力市場緊俏和通脹之間一度緊密的聯系已經減弱到“微弱心跳的程度”。“我們確實認識到,在不造成令人不安的通脹水平的情況下,經濟能夠維持比我們之前認為的低得多的失業率。”
    
美聯儲會議記錄呼應了這種情緒:“幾位委員指出,他們已經下調了對長期正常失業率的預估,因此認為低失業率對通脹構成的上升壓力較小,”降息的理由更充分。

海外風險增加
    
鮑威爾還表示,歐洲和亞洲經濟數據持續“令人失望”,給美國經濟成長帶來壓力。政策制定者似乎也更加擔心,缺乏信心的狀況正在滲透到令人不安的支出和定價決策中。
    
根據會議記錄,幾位美聯儲政策制定者在最近的一次會議上談到,他們的企業聯系人現在認為貿易問題和其他不確定因素不只是現在、而是“在中期內”影嚮其投資決策。他們說,由於貿易問題的影嚮,制造商正在擱置大型支出和招聘計劃,並重新評估在何處以及如何生產他們的產品。
    
會議記錄還顯示,在6月18日至19日的會議上,美聯儲一些決策官員擔心可能必須採取行動才能夠拉升通脹和驅散抑制企業投資的廣泛悲觀情緒。美國通脹一直未能達到聯儲的2%目標。根據會議紀錄對降息假設情境的摘要,調降利率或能“緩沖貿易問題的影嚮”。

隔空回應特朗普:任期四年,不會打包走人
 
這次聽證會是鮑威爾向國會就貨幣政策發表的半年度證詞的一部分。聽證會舉行的背景是,美國總統特朗普多次批評美聯儲,白宮要求美聯儲降低利率。
    
去年,美聯儲四次加息,但自去年12月以來,美聯儲將聯邦基金利率目標區間一直維持在2.25%-2.50%。特朗普欽點的美聯儲主席鮑威爾現在卻得不到特朗普的好感。他一直在努力與議員們建立關系,甚至一個民主黨控制的委員會也對他贊譽有加,並鼓勵他繼續留任。
    
當該委員會主席、眾議員Maxine Waters問及,如果總統要求他下台,他是否會“收拾行李走人”時,鮑威爾簡短地回答說,“不,夫人…法律明確規定我的任期為四年,我完全打算服務到任期結束。”  

聖路易斯聯儲主席布拉德:7月降息25個基點就足夠了

聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)在聖路易斯發表講話後對記者表示,他贊成降息25個基點來適度預防美國經濟放緩的風險,不需要更大幅度的降息。

布拉德說:“此時此刻,我會主張在下次會議上降息25個基點。我不想對政策會議做出過多預判,但如果會議是今天或明天舉行,那就是我建議的降息幅度。在我上次會議的點陣圖中,我的預測是到今年年底降息50個基點。這意味著7月降息後,今年晚些時候會再降息一次。這將取決於經濟以及通脹、通脹預期在年內如何發展,以及實體經濟的下行風險比我們當前預期加劇還是減輕”。

布拉德還表示:“我認為7月政策會議降息50個基點將會過頭。我不認為經濟形勢需要如此大的降息幅度。我想採取溫和降息行動,來讓通脹和通脹預期重新回到以2%目標為中心的水平,增強通脹目標對稱性的可信度。而且我想對經濟放緩程度超出當前預期的潛在風險採取適度的預防。所有這些都支持7月政策利率相對適度調整”

註:Bullard今年有投票權,並且在6月份FOMC會議上唯一的一個贊成6月降息的美聯儲票委。

瑞銀:鮑威爾證詞強化了7月份降息50個基點的呼聲

瑞銀首席美國經濟學家Seth Carpenter表示,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的證詞加強了在這個月底降息50個基點的觀點。

Carpenter在一份報告中稱,鮑威爾堅持認為,不確定性會直接損害經濟增長,並對全球經濟近期前景構成“嚴重風險”。

此外,與他新聞發布會和工作人員編制的貨幣政策報告形成鮮明對比的是,鮑威爾的證詞略去了對近期通脹疲軟是“暫時性”的描述。

其他觀點:

Independent Advisor Alliance投資長Chris Zaccarelli指出,實際上鮑威爾是在證明進行一次預防性降息至關重要,所以7月降息可能性看起來更高了,盡管就業報告的表現極好。

Washington Crossing Advisors的資金經理Chad Morganlander:
“對於美聯儲來說,現在是個有意思的節點,它將增加市場風險偏好,推動整個收益率曲線下行。美聯儲現在如此激進,我相信他們在7月份會一次性降息25個基點,之後的利率調整速度會很緩慢。在看到全球和美國經濟真正惡化前,美聯儲的行動會像冰川移動一樣緩慢。它們是否應該進一步降息是值得懷疑的,因為金融壓力如此低,波動性也很低,但他們可能希望在圍繞全球和美國經濟增長的擔憂出現前未雨綢繆。”

紐約Oanda公司高級市場分析師Edward Moya:
“市場相信美聯儲將在本月降息25個基點,但如果我們看到明天的通脹數據低於預期,如果7月26日的第二季度GDP初值遠低於2.0%,一次性降息50基點的理由將增強。目前市場預計美聯儲會在7月份降息一次,至於9月份是否會降息就像拋硬幣一樣無法確定。”

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli:
“市場肯定會考慮在本月底至少降息25個基點。這肯定會發生。如果是50個基點,我會感到驚訝,但不能完全排除這個可能性。但我認為本月底大概率是會降息25個基點。盡管上周五的就業報告強於預期,但你可以看到美聯儲正在證明他們是依賴數據做判斷的,他們關註的其他一些數據信息可以證明目前保險性的降息是正確之舉。”

市場反應一覽

自鮑威爾眾議院證詞演講稿公布後,利率期貨顯示,美聯儲7月份降息50個基點的概率從2.5%飆升至24.5%;金價從1392附近上漲了逾30美元,周四亞洲時段一度觸及1425.38美元/盎司,創逾一周新高;而美元指數錄得逾兩周最大單日跌幅,不到12小時下跌了近50點,目前正試探97整數關口重要支撐,非美貨幣則普遍從近期低點附近展開反彈;美國標普500指數更是一度历史上首次突破3000點大關。

(現貨黃金1小時圖)

預警!本周最大牌風險事件倒計時

周三,亞市尾盤,國際黃金短線下挫,本周內第二次跌破1390美元/盎司,日內跌幅達0.51%,目前加速走低至1389.72美元/盎司低點。美元指數繼續守住漲勢,維持近期連續3個交易日的大幅漲勢,多頭依舊死守“高地”,暫時位於97.45附近水平徘徊。今晚,鮑威爾證詞和美聯儲紀要齊襲,投資者正嚴陣以待,如果鮑威爾講話偏鷹派,打壓市場對美聯儲大幅降息的預期,可能令金融市場更加吃驚,黃金可能進一步承壓。反之,黃金多頭將東山再起。

本周頭號風險事件倒計時!黃金能否重整河山?

周三(7月10日)亞市尾盤,現貨黃金價格繼續明顯承壓,位於1390美元/盎司附近,稍早一度跌破這一關口。投資者今晚將迎來本周頭號風險事件——美聯儲主席鮑威爾國會作證,預計將對金價走勢產生影嚮。一些機構分析師表示,要想避免大幅下跌的命運,金價需要守住1380美元/盎司水平;假如守在該水平上方,金價後市仍可能反彈。

現貨黃金周三亞市尾盤短線一度快速回落,最低觸及1389.55美元/盎司,刷新日內新低。

北京時間周三22:00,美聯儲主席鮑威爾將在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告作證詞,這可能提供美聯儲決策者下一步行動方面的重要線索。

值得註意的是,北京時間20:30,鮑威爾在眾議院金融服務委員會的證詞講稿將提前公布。因此市場行情可能也會提前出現。

鮑威爾6月25日在紐約的一次活動上發表講話時,對美國的經濟和貨幣政策持相對中性的態度。鮑威爾重申了他對今年經濟放緩、但仍積極增長的預期。

鮑威爾當時強調稱,在短期內不要反應過度也相當重要。鮑威爾說道:“許多FOMC成員認為,採取某種程度上更為寬松的政策的理由已經加強。但我們也註意到,貨幣政策不應對任何單個數據或市場情緒的短期波動做出過度反應。”

分析師表示,假如鮑威爾打壓市場對美聯儲大幅降息的預期,這可能推動美元走強,從而令金價面臨再次大跌的風險。

美聯儲主席鮑威爾在最近的講話中就曾打壓市場對美聯儲激進行動的預期,成為這一輪美元升勢的重要推動因素。

市場分析人士指出,本交易日市場一直在利用金價反彈的機會做空黃金,如果本周稍晚出爐的FOMC會議紀要不那麼鴿派,則市場準備好金價測試1380美元/盎司。

分析師並指出,幾乎可以肯定的是,如果金價跌破1380美元/盎司,則可能導致多頭平倉,從而導致金價進一步回調至1350美元/盎司。

但RJO Futures市場策略師Alex Turro表示,美元交投於三周高位,對金價構成壓力。但金價守住了1385的關鍵技術支撐位,前景依然樂觀,分析師認為中東緊張情勢,貿易緊張局勢和央行買盤為金價提供支撐。

從技術面看,金價在1400美元左右盤整,上下波動不超過20美元。截至7月2日當周,對沖基金和基金經理增加了對COMEX黃金的看漲頭寸。

歐洲央行欲重啓寬松政策?

周三(7月10日),投資者押註歐洲央行將等到9月才會加大貨幣刺激政策,可能會低估提前行動的風險。歐洲央行首席經濟學家連恩表示,歐洲央行不認為歐元區出現經濟衰退,並且有可以推動低於目標的通脹水平靠近目標的所有必要工具。

最新的報告顯示經濟仍在跛行,給予歐銀行長德拉基兌現上個月承諾的理由,即如果前景沒有改善,歐洲央行將採取行動。本周對投資者進行的一項調查顯示,德國經濟可能出現衰退,工廠訂單正在暴跌。法國制造業高管的信心是六年來最低的。

西班牙經濟學家安赫爾·貝爾赫斯和費爾南多·羅哈斯表示,總結日本銀行業的經驗教訓對歐洲銀行業而言十分必要。以日本為鑒,或可推測出即將在歐元區發生的情況。

歐洲央行5年前開始將零利率作為主要的貨幣政策工具,比日本晚了15年。歐洲央行的貨幣政策工具被稱為主要再融資操作,類似於日本1999年的情況。

歐洲央行9月降息?

德拉基的八年任期以大膽的行動著稱,包括在他的第一次政策會議上降息,他的“不惜一切代價”的承諾,負利率以及大規糢購買債券。然而,市場僅入價了到9月12日會議止下調存款利率10個基點。

經濟學家們也預計央行將等到那時,利用7月25日的會議來暗示降息即將到來,並且暫緩恢複購買債券直到9月或更晚。重要的是,六人執行委員會中的兩位同事向管委會做了報告,在最近的講話中暗示需要迅速採取行動。

荷蘭銀行經濟學家Nick Kounis給客戶的報告中指出,官員們最近的評論表明,風險的平衡傾向於更早行動。目前仍然預測9月降息,然後到明年初第二次降息和重啓量化寬松。
歐元兌美元徘徊三周低點

歐元前三個交易日的下跌可能與好於預期的美國非農就業數據有關,市場擔心鮑威爾可能會抑制市場對7月降息的預期。此外,周一德國工作日調整後工業產出年率意外大幅低於預期令人沮喪,這也是推動歐元走低的一個因素。

如果鮑威爾每那麼鴿派,美元還將走強,歐元或將跌至5月底的低點;如果鮑威爾加強降息預期,歐元兌美元可能會恢複平穩。如果鮑威爾的證詞中摻雜著樂觀情緒,那麼美聯儲會議紀要對美元的影嚮將微乎其微。

截止北京時間15:00,歐元兌美元報1.1216,日內漲幅0.09%。4個小時的圖表顯示,歐元兌美元出現了一個下降楔形,可能在鮑威爾講話之前會有所反彈。上行阻力依次關註1.1270一線及1.13關口;下方若失守1.12關口,支撐位看向1.1180一線。

(歐元兌美元4小時圖)

權威機構觀點一覽

匯豐銀行:盡管歐洲央行對貨幣政策態度的轉變表明,如果下行風險具體化,類似的刺激措施是可能,但當前的增長和通脹前景,加上歐盟的政治風險,意味著我們不會很快看到量化寬松政策的重啓。

法國巴黎銀行:認為歐洲央行將在今年12月份宣布每月350億-400億歐元的債券購買計劃,為期6-9個月,這將為進一步延長購買期限留有餘地,但這當中存在可能更早宣布的風險。

巴克萊:下調歐元兌美元預期,歐元兌美元9月底前將交投於1.12附近,6月預期為1.14;年底將進一步跌至1.10;2020年6月底將觸及1.08。

德國商業銀行:從歐洲央行的立場來看,必須非常謹慎地使用刺激措施,有許多理由證明其不應該恢複債券的購買。即使ECB將發行上限從目前的33%提高到50%,但計算表明,這一更高的上限很可能在大約兩年內便達到。

高盛:歐央行重啓QE因其設置的資產購買限制而變得複雜,但擴大企業債券購買仍存在很大的空間。預計歐洲央行可以在當前限制下購買至多4000億歐元的主權債券。設限的QE計劃,例如將九個月月度購債規糢設在300億歐元似乎是可行的。

摩根士丹利:低速的增長和低於目標的通脹讓我們相信,歐洲央行現在認為額外的刺激措施是必要的,這可能意味著重新啓動其資產購買計劃,但確切的時間和規糢是不確定的。

雖然顯示和預期可能有所不同,但我們的假設是,歐洲央行最早可能在今年第四季度開始每月購買450億歐元的債券計劃,並將在9月份宣布。

摩根大通:在當前階段,我們預計歐洲央行不會有更多的量化寬松,但再次強調,就宏觀前景和歐銀對此的反應而言,歐元區接下來的刺激措施並不明朗。

野邨證券:調整對歐洲央行的貨幣政策預期,預計歐洲央行將於9月降息,並重啓量化寬松。

美銀美林:德意志銀行重組計劃的策略仍將掌握在監管機構手中。若不降低資本要求,歐洲央行或要求德意志銀行加快風險加權資產(RWA)的減持速度,那麼德意志銀行可能就沒有多少資本可以配置到其希望成長的多元化業務上。

投行稱金價新上限劍指千五!鮑威爾證詞再放鴿或助其一臂之力

7月9日,加拿大豐業銀行指出,宏觀經濟的重大轉變引發了金價6月份的突破,導致金價“周期性重新定價”,新的上限設定為1500美元/盎司,新的硬底部為1350美元/盎司。市場目前關註美聯儲主席鮑威爾7月10日和11日在國會作證的講話,若進一步釋放降息的信號,恐打壓美元提振金價。 

豐業銀行大宗商品策略師謝爾斯(Nicky Shiels)在《金屬月刊》中表示:“6月份黃金價格出現大幅飆升,無論是以美元計價,還是以其他法定貨幣計價的金價都出現突破。這突顯了宏觀情況的轉變,並證明金價已成為對沖地緣政治、貿易政策、降息和匯率戰風險的一種工具。

金價未來能否繼續走高將取決於宏觀數據、各國央行以及美國的地緣政治和貿易政策情況。

謝爾斯指出,在貿易和地緣政治形勢越來越難以預測、越來越複雜的背景下,全球央行做出了鴿派承諾,加上經濟增長放緩(尤其是制造業),導致金價突破了1350美元的關鍵阻力位。金價若想繼續突破升至1440美元,這越來越依賴於美國的政治和貿易情況,以及經濟數據。 

加拿大興業銀行目前預計,美聯儲將在7月會議期間降息25個基點。謝爾斯在報告中指出,美聯儲仍有可能在7月份的FOMC會議上降息,除非同時達成正式的貿易協議和通脹指標大幅改善(這兩種情況都很難真的發生)。對美聯儲來說,將利率削減25個基點幾乎沒有什麼成本。 

實際上,這不僅僅是美聯儲的問題,因為世界上其他主要央行也在發出鴿派的聲音。

謝爾斯還指出:“全球央行改變了游戲規則,現在在談論‘保險降息’,並確認需要應對貿易風險、地緣政治等‘逆流’。如果經濟真的陷入衰退,這導致其未來沒有多少降息空間,基本上也會促使其更早地使用其他貨幣工具。”

報告補充稱,國際貿易爭端遠未得到解決,預示著全球秩序將發生更大的變化。

在描述黃金時,豐業銀行表示,黃金首先是一種與日元和歐元具有很強相關性的貨幣,然後是一種利率對沖工具,最後是一種大宗商品。

金價7月9日探底回升,盤中一度曾跌創一周新低至1385.87美元/盎司,但因為投資者利用下跌機會買入,收報1397.50附近;7月10日,金價小幅走弱,目前正測試1390美元支撐位。。 

美聯儲主席鮑威爾周三開始在國會就貨幣政策進行為期兩天的作證,目前已經成為市場關註的焦點。若鮑威爾進一步釋放降息信號,恐打壓美元從而提振金價,投資者需要對此保持關註。 

現貨黃金日線圖

投資者等待鮑威爾信號;API庫存釋放利好,美油升至一周高位

周三(7月10日),亞洲交易時段市場交投分化,美元指數報97.49。美元兌一籃子貨幣大多日內交投清淡,投資者都在等待美聯儲主席鮑威爾的國會聽證會,寄望於從其言語中找到有關美聯儲政策立場的線索及對美國經濟的看法,目前美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為96.2%,降息50個基點的概率為3.8%。原油價格繼續走高,受到美國API原油庫存超預期下滑的利好,另外中東局勢仍存在進一步惡化的可能。

晚間22點,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述,投資者正嚴禁以待,如果鮑威爾講話偏鷹派,可能令外匯市場更加吃驚,非美貨幣可能進一步承壓。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段,英鎊兌美元四連跌,匯價現報1.1458,日內跌幅0.06%。英鎊表現依舊弱勢,昨日創27個月新低後,市場情緒仍聚焦於硬脫歐預期的升溫。並且由於反對黨工黨對於兩位候選人無論誰提出的任何脫歐計劃都持反對意見,英國政客們似乎紛紛陷入更難改變的立場,達成妥協的可能性比以往任何時候都要小得多。另外,英國近期經濟數據明顯不佳,投資者正等待16:30的英國GDP數據。另外晚間鮑威爾將作半年度貨幣政策證詞陳述,可能會帶來超預期的沖擊。

亞盤時段,澳元兌美元五連跌,匯價報0.6925,日內跌幅0.04%,刷新兩周半低點至0.6919。中國6月公布通脹數據,PPI環比由漲轉降,同比由漲轉平,顯示工業經濟表現仍有限。而CPI環比略有下降,同比漲幅2.7%與上月相同。而商務部表示,中美經貿高級別磋商雙方牽頭人通話。澳元仍然受到更廣泛的全球貿易摩擦影嚮,近期澳元五連跌,更是創兩周半新低,顯示澳元基本面實質性並未改變,澳元仍有進一步下跌的空間。

亞盤時段,現貨黃金小幅下跌,重心下移,金價現報1393.83美元/盎司,跌幅0.27%。市場聚焦美聯儲主席鮑威爾周三開始在國會就貨幣政策進行為期兩天的作證。RJO Futures市場策略師Alex Turro表示,美元交投於三周高位,對金價構成壓力。但金價守住了1385的關鍵技術支撐位,前景依然樂觀,分析師認為中東緊張情勢,貿易緊張局勢和央行買盤為金價提供支撐。從技術面看,金價在1400美元左右盤整,上下波動不超過20美元。截至7月2日當周,對沖基金和基金經理增加了對COMEX黃金的看漲頭寸。

亞盤時段,國際油價上漲超1%。美油報58.66美元/桶,日內漲幅1.43%;布油上漲1%至64.8美元/桶。近期伊朗核問題正對油價構成支撐,另外API原油庫存連續三周錄得下降後,市場依然預期本周原油庫存將錄得下降;不過減少813萬桶的數據仍超出了市場預期,提振美油短線飆升,一度觸及59關口。追蹤能源基本面信息的公司Alerian分析師Michael Laitkep表示,鑒於全球貿易緊張局勢以及潛在的經濟放緩,油價可能在短期內依然動蕩。美油表現相對更強勢,但兩油上方分別面臨60和65整數關口的阻力。

財經數據

財經事件

20:30 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會的證詞講稿提前公布。
22:00 加拿大央行公布利率決議。
22:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在眾議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。
23:15 加拿大央行行長波洛茲(Stephen Poloz)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧

商務部:中美經貿高級別磋商雙方牽頭人通話;
7月9日晚,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴應約與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話,就落實兩國元首大阪會晤共識交換意見。商務部部長鐘山參加通話。 

據CME“美聯儲觀察”:美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為96.2%,降息50個基點的概率為3.8%;到9月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率為40.7%,降息50個基點和75個基點的概率分別為57.1%和2.2%;

外媒調查:預計日本經濟2019年第二季度料萎縮0.1%,之前預估增長0.1%;
① 2019年第三季度GDP經季節性因素調整折合成年率環比料增長1.3%;之前預估增長1.6%;
② 2019年第四季度GDP經季節性因素調整折合成年率環比料萎縮2.4%;之前預估萎縮2.0%;
③ 2019年GDP料同比增長0.7%;之前預估增長0.7%,2020年GDP料同比增長0.4%;之前預估增長0.4%
④ 2019年第二季度CPI料同比上漲0.8%;之前預估上漲0.7%,2019年CPI料同比上漲0.7%;之前預估上漲0.7%。

國家統計局城市司處長董雅秀解讀2019年6月份CPI和PPI數據:PPI環比由漲轉降,同比由漲轉平;CPI環比略有下降,同比漲幅2.7%與上月相同;

英國新首相最熱人選押註無協議脫歐,議會通過法案防患於未然;
① 英國議會的議員們向下一任首相發出嚴厲警告:他們不會允許新首相輕易推進無協議脫歐。英國下議院議員周二勉強通過一項修正案,旨在防止新首相通過暫停議會來強制批準無協議脫歐。在英國領導人竭力解決脫歐的棘手問題之際,這一投票結果為未來數周和數月內引發英國政壇另一場潛在危機埋下伏筆;
② 議會投票結束後幾分鐘,兩位競爭首相之位的候選人在電視上就主導下議院辯論的同一問題展開爭論:他們是否願意在10月31日最後期限之前通過暫停議會來實現脫歐,無論是否有協議。在選戰中領先的鮑里斯·約翰遜拒絕排除暫停議會,如果這是按時完成脫歐的唯一方式,而他的競爭對手外交大臣傑里米·亨特則表示反對;
③ 由於反對黨工黨對於兩位候選人無論誰提出的任何脫歐計劃都持反對意見,英國政客們似乎紛紛陷入更難改變的立場,達成妥協的可能性比以往任何時候都要小得多。英國訂於10月底之前脫離歐盟,但議會仍然陷入僵局並拒絕通過脫歐協議。約翰遜和亨特都反對其他潛在選項,例如全民公投或舉行大選。除非出現轉機,否則議會可能不得不在無協議脫歐或政府下台之間做出選擇。 

市場觀點

三菱日聯證券John Herrmann:鮑威爾或許會採取謹慎樂觀的態度,這可能會讓鴿派略微失望。但經濟更引人關註的風險表明,進一步降息在醞釀之中;

歐洲央行或想提早7月採取行動,投資者可能估計不足;
① 押註歐洲央行將等到9月才會加大貨幣刺激政策的投資者,可能會低估提前行動的風險。
最新的報告顯示經濟仍在跛行,給予行長德拉基兌現上個月承諾的理由,即如果前景沒有改善,歐洲央行將採取行動。本周對投資者進行的一項調查顯示,德國經濟可能出現衰退,工廠訂單正在暴跌。法國制造業高管的信心是六年來最低的;
② 德拉基的八年任期以大膽的行動著稱,包括在他的第一次政策會議上降息,他的“不惜一切代價”的承諾,負利率以及大規糢購買債券。然而,市場僅入價了到9月12日會議止下調存款利率10個基點;
③ 經濟學家們也預計央行將等到那時,利用7月25日的會議來暗示降息即將到來,並且暫緩恢複購買債券直到9月或更晚。重要的是,六人執行委員會中的兩位同事,他們兩位向管委會做了報告,在最近的講話中暗示需要迅速採取行動。首席經濟學家連恩稱,各中央銀行必須“積極主動”;市場運營主管科雷表示,現在“比以往任何時候都更”需要寬松的貨幣政策;
④ 荷蘭銀行經濟學家Nick Kounis說,“官員們最近的評論表明,風險的平衡傾向於更早行動,”目前,他仍然預測9月降息,然後到明年初第二次降息和重啓量化寬松

巴克萊:下調歐元兌美元預期,歐元兌美元9月底前將交投於1.12附近,6月預期為1.14;年底將進一步跌至1.10;2020年6月底將觸及1.08;

麥樸思警言日韓貿易糾紛難以輕易得到解決;
① 即便是在前韓國總統遭到彈劾之際依然看好韓國股票的新興市場投資大鱷麥樸思如今發出警言稱,韓日兩國緊張關系的持續發酵難以輕易得到解決,投資者應該為此做好思想準備;
② 麥樸思說,“問題很難輕易得到解決,除非美國有意出面斡旋,科技公司因此依然容易受到沖擊,而投資者則有必要有所選擇,通過仔細分析研究以確定那些公司那些行業最易受到傷害。”麥樸思在效力富蘭克林鄧普頓投資基金30年後於去年創立了自己的基金Mobius Capital Partners LLP;
③ 麥樸思在接受電郵採訪時表示,韓國公司應當為其所需的對其生產至關重要而又受到日本出口限制的關鍵材料找到替代供應商。不過他沒有具體指明哪些公司。“此事不易,但還是可以做到”;
④ 日韓兩國目前就幾十年前日本在韓殖民統治期間的問題發生的貿易糾紛源於日本新生代的怨恨情緒,他們“因為先輩對韓國犯下的罪行而受到指責使他們感到忿恨,”韓國人則對日本“不願承認過去所犯罪行”的態度深感不滿。

今年剩餘時間內,亞洲貨幣或不會出現強勁複蘇;
① 西太平洋銀行亞洲宏觀戰略負責人Frances Cheung預計,今年剩餘時間內,亞洲貨幣不會出現強勁複蘇。這是因為,雖然偏鴿的美聯儲支持風險偏好,但亞太地區央行潛在的降息將淡化其貨幣的收益率優勢;
② 駐新加坡的Cheung在一次採訪中表示,市場已經反映了偏鴿的美聯儲 。亞洲正在享受的這種新利差優勢不會變得更大,因為當美聯儲開始進一步降息時,一些亞洲央行料也將跟進降息。亞洲貨幣難以因此出現另外一波推升 ”。

標準普爾:預期貿易不確定性將使亞洲的投資和經濟增長承壓;
① S&P Global Ratings稱,盡管金融環境略有寬松,但貿易不確定性將對亞太地區的投資和經濟增長構成壓力;由於貿易緊張局勢的拖累,標普下調2019年和2020年亞太地區的增長預測至5.1%,此前預測為5.2%;
② 更加寬松的貨幣政策將有助於抵消一部分的阻力,但不足以保持經濟增長在2018年5.4%的增幅;亞太地區的資本支出增長已經放緩,這個地區較為貿易導向的經濟體更處於負值;而中國的政策刺激可能會穩定增長。

交易員們確信美聯儲將在7月份降息,但對之後政策則沒有把握;
① 交易員們顯然堅定不移地相信美聯儲本月會降息,但對之後的走向則持更為糢糊的看法。交易員們仍然認為7月會降息25個基點,但他們已經慢慢縮減了對2019年全年政策寬松程度的看法,把降息預期由大約兩周前的約80個基點下調至64個基點。然而,盡管市場所消化的政策放松幅度已經縮小,歐洲美元期權交易員事實上自上周以來一直傾向於利率反彈消退,並且一直在買入相應合約,可以在美聯儲官員7月30日至31日政策會議之後降息的情況下獲利;
② 法國興業銀行策略師Kit Juckes表示,“市場集體認為本月會降息,因為美聯儲基本上已經這麼表態了,但是要認為接下來會有一連串降息,你必須相信經濟會出現嚴重下行,但這種形勢的出現並不明朗,特別是在6月份的非農就業數據公布之後”
③ 美聯儲主席鮑威爾周三開始他為期兩天的國會聽證會,荷蘭合作銀行亞洲金融市場研究負責人Michael Ever稱,如果鮑威爾“明確表示一切都不順利,而且他已準備好做更多事情,那麼市場可能會飆升,但實際商業信心可能會回落”。 

註意!警惕德拉基7月再度先發制人!

上周,IMF總裁拉加德得到歐洲理事會的提名,將在10月接任德拉基擔任下一任歐洲央行行長。因此,市場普遍認為德拉基會在9月離任之前進行一次降息,預期9月12日的議息會議會降息10個基點。經濟學也認為歐洲央行會等到9月再採取行動降息,債券購買也會等到9月後再重啓。

然而,種種跡象卻表明歐洲央行提前降息也並非完全沒有可能。

德拉基上個月表示,只要歐盟經濟沒有好轉之勢,就會進一步實行寬松政策。而從最近的一系列數據來看,歐盟經濟仍然困難重重。本周,一項對投資者的調查顯示,投資者普遍認為德國可能會陷入衰退,工廠訂單數量也出現暴跌。此外,對法國制造業信心也已經降至6年新低。這樣的經濟圖景,正為歐洲央行提前降息搭好了舞台。

而且德拉基本人在這八年的任期中也一直以政策大膽著稱,在上任後第一次議息會議上就大膽降息,做出“不惜一切代價”提振經濟的承諾,還實行了負利率和大規糢債券購買。

更重要的是,歐洲央行執行委員會的6名成員中,有2名已經在講話中暗示要盡快採取行動。首席經濟學家菲利普·萊恩表示,各國央行必須要積極行動,而市場操作主管Benoit Coeure也說,現在比任何時候都更需要寬松的貨幣政策。荷蘭銀行的經濟學家Nick Kounis說:

“最近官員的言論都暗示出他們更傾向於盡早採取行動。”

不過,也並非所有官員都會支持德拉基在7月就降息。執委會成員默施(Yves Mersch)上個月便表示,歐洲央行應該避免為了創造短期刺激而實施不合理的政策。法國央行行長Francois Villeroy de Galhau本周一也強調,下個月還有好幾場執委會會議,任何決定都可以到時候商量。德拉基同樣也可以把放寬政策的問題留給他的繼任者拉加德。

此外,阻礙歐洲央行在7月降息的因素還有經濟數據的問題。目前的情況是,下一批經濟預測數據要等到9月才會發布,這就意味著7、8月歐洲央行不能獲得最新的數據,無法了解經濟的實時發展狀態。如果歐洲央行在沒有最新數據的情況下就實施降息,那無異於就是在告訴市場經濟和通脹的狀況已經十分惡劣。

從現有的數據來看,經濟狀況只能算是喜憂參半。雖然有一系列的低迷數據,但是其他一些指標卻又很強勁。比如歐洲失業人數繼續減少,工資壓力有所上升;5月德國工業產出和出口都有所好轉。經濟學家Jamie Murray說:

“歐洲央行執委會通常不會在沒有最新預測數據的情況下做出大的政策變動,不過鑒於歐盟經濟狀況急轉直下,提前採取措施也不是完全沒有可能。我們認為在7月會議上,歐洲央行可能會修改政策前瞻導向,放出提前降息的信號。”

當然,除了歐洲經濟自身的發展以外,美聯儲的動向也是影嚮歐洲央行的一大因素,因為一旦美聯儲降息,那麼歐元兌美元就會升值,進一步壓低歐元區的通脹率。本月歐洲央行議息會議召開一周後,美聯儲也會召開其議息會議,因此歐洲央行應該會先按兵不動,觀察美聯儲的動態。如果美聯儲真的降息,那麼歐洲央行一定很快也會宣布降息。不過上個月,歐央行搶在美聯儲之前率先釋放降息信號,在金融市場引發軒然大波,歐元應聲跌破1.12關口、全球股市大狂歡,還招來了美國總統特朗普的抨擊。這次歐洲央行會不會先發制人,也很難說。

而且,上周公布的美國6月非農就業數據意外強勁,讓市場對美聯儲本月降息50點的預期有所減弱。但是,具體兩大央行會作何選擇,還需等待進一步觀察。 

美元、歐元、英鎊、澳元走勢分析

歐元/美元:

周二(7月9日)歐市盤中,美元不斷上攻,美指漲近20點至97.58水平,刷新三周高位,與此同時,非美貨幣持續回落,歐元觸及6月19日以來低點1.1193,在美聯儲上月決議後首次失守1.12關口。在美國公布意外強勁的6月就業報告後,投資人趕緊縮減對美聯儲降息50個基點的預期。接下來,美聯儲主席鮑威爾星期三和星期四在國會發表講話。投資者都在等待鮑威爾的國會聽證會,寄望於從其言語中找到有關美聯儲政策立場的線索。歐元連續走陰已經損害了中期前景的改善,當前歐元兌美元交投在所有均線下方,且伴隨著隨機指標和MACD線的惡化,顯示出空頭控制住兩周的跌勢。目前歐元可能傾向於測試1.1180水平,這是中期前景的關鍵測試,跌破該位則暗示打破低點上移的形態,令前景轉向看空。當前還須密切關註本周美聯儲主席鮑威爾在國會上的講話,若是對今後貨幣政策有明顯鴿派意向流露,則歐元還是有望在1.1180之上獲得支撐上行。

阻力位1:1.1265,阻力位2:1.1400

即期價格:1.1203

支持位1:1.1180 ,支持位2:1.1107

英鎊/美元:

過去幾周內負面的收盤和走勢圖已經形成一個下跌趨勢,這不斷施壓底部支撐1.2475/1.2505美元,昨日交易終於跌破1.25整數關口,日內最低去達1.2440附近。令人擔心的是,動量指標是負面配置的,還有進一步的下行可能。這一支撐區間是目前七周交投區間的底部,收盤跌破1.2475美元意味著距離預期的下行目標空間不小。小時圖顯示出經典的看空動能,其中小時圖RSI指標跌至50-55之間,MACD線降至中性水平附近。它還顯示,舊的支撐位持續成為新的阻力位,1.2650美元和隨後的1.2560美元成為反彈的障礙。眼下對價格是否能反轉當前跌勢的觸發難以預測,英國經濟基本面近幾個月仍大幅疲弱,二季度經濟增長溫和萎縮,英國央行已經釋放信號表示很可能在之後8月會議上採取更為鴿派的基調,再加上一直困擾投資者決策的脫歐問題,近期都難以給出有利於英鎊的基本面因素。因此對於該貨幣對的操作,看來還是要逢高空英鎊或是繼續順勢空英鎊較為適宜。


阻力位1:1.2500,阻力位2:1.2560

即期價格:1.2462

支持位1:1.2400 ,支持位2:1.2360

澳元/美元: 

周二歐市盤中,澳元/美元仍嚴重承壓在0.6950下方進一步走低,紐約交易時段終於跌破近期的強支撐0.6950,盤中最低觸及0.6922。考慮到此前在0.70關口附近受阻,隨後跌破0.6970-65區域是觸發跌勢的關鍵因素。與此同時日圖上動蕩指標已經重新獲得負面動能,增強了看跌前景,盡管小時圖上嚴重超賣可能使得投資者不願意過度押註下跌。走日曾建議跌穿0.6950則跟空澳元,若有進入的頭寸可以繼續持有,將止損控制在0.6990則可以了。

阻力位1:0.7000,阻力位2:0.7048

即期價格:0.6926

支持位1:0.6900 ,支持位2:0.6880