如果英國無協議脫歐 結果將會怎樣?

如果英國無協議脫歐 結果將會怎樣?

英國還有四個多月就要退出歐盟了,但現在仍然不能指望有一個能夠緩解經濟沖擊的過渡期。英國首相特雷莎·梅上周與歐盟達成的脫歐協議草案,在其所在的保守黨內卻遭到強烈抵制,意味著可能難以在議會獲得通過。無協議脫歐會造成哪些後果呢?

英國經濟

英國央行總裁卡尼表示,如果英國脫歐之後沒有過渡期,英國經濟將受到“重大負面沖擊”,嚴重程度可能堪比1970年代的石油危機。

國際貨幣基金組織(IMF)預計,如果達不成脫歐協議,英國經濟將萎縮。英國國家經濟社會研究院(NIESR)預計,如果無協議脫歐,英國2019年和2020年經濟均將增長0.3%;而如果達成脫歐協議,這兩年經濟增長率將分別為1.9%和1.6%。

貿易

貿易壁壘會增加,至少短期內如此,英吉利海峽兩岸的企業都將受到傷害。英國出口商將面臨平均為5%的歐盟進口關稅,英國主要出口商品則面臨更高的關稅,譬如汽車的關稅將高達10%。

制造業者還普遍擔心邊境延誤會影嚮即時化生產。但脫歐派表示,技術會幫助緩解邊境延誤問題,而且如果英國與歐盟未來達成自由貿易協定,出口將會自由流動。

他們還稱,與美國、印度和中國等增長較快的經濟體達成貿易協議,對英國的好處將勝過同歐盟保持緊密關系。英國預算預測者稱,這些雙邊貿易協議帶來的好處可能很小。

港口、破產和囤貨

港口和機場可能最先受到影嚮。英國政府計劃,如有必要,將英格蘭南部兩條高速公路和一個機場改為貨車停車場。

法國交通部長Elisabeth Borne表示,法國正在準備各種措施,尤其是處理港口海關管控和檢查的措施,以防英國無協議脫歐。

英國皇家採購與供應學會(CIPS)估計,10家英國企業中就有一家擔心,如果貨物在海關的時間延遲10-30分鐘,他們就會破產。

很多制造商都在囤積零部件,以在發生邊境延誤的情況下保持生產線運轉。英國政府已經要求制藥商存儲比正常運營要求高出六周的制劑。

預算與英國央行

英國財政大臣哈蒙德已經設立一項財政專項基金,準備在脫歐沖擊經濟的情況下增加支出。但他也警告稱,較長期來看,無協議脫歐將意味著重新考慮結束財政緊縮的承諾。

脫歐支持者表示,無協議脫歐有利於公共財政,因為這意味著英國立即終止向歐盟預算繳納資金。

英國央行警告投資者稱,不要指望在無協議脫歐沖擊市場時,英國央行會出手相救。英鎊下跌將推高通脹,可能會阻止央行降息。

英鎊

考慮到經濟可能受到的沖擊,無協議脫歐或許推低英鎊,加劇英鎊兌美元的跌勢。自2016年脫歐公投以來,英鎊兌美元已下跌約13%。

11月1日公布的數據調查顯示,市場策略師預計,如果無法達成脫歐協議,英鎊將下跌逾6%,但如果能夠達成協議,英鎊則可能上漲約5.5%。

英股

英鎊貶值可能推高富時100指數中許多在全球開展業務的英國大型公司的股價,例如英美煙草和葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)。富時100指數成份股的70%營收來自海外。

但比較偏重國內業務的富時250指數(FTSE 250)成分股卻可能因此遭殃。該指數成分股的國內營收占半數。

如果傳統的連動關系仍然成立,上述推測將是合理的。這樣的趨勢上周短暫失效,富時100指數與英鎊雙雙下跌,罕見地發生步調一致的情況,因英國無序脫歐的可能性越來越高,令投資者惶恐。

英債

英國無協議脫歐沖擊經濟,通常會鼓勵投資者轉向英國公債尋求避險。英國國債收益率周四創下2016年來最大跌幅。

不過,無協議脫歐將沉重打擊特雷莎·梅,並可能導致提前舉行全國大選。左翼工黨在部分民調中領先,該黨大舉增加公共支出的計劃將令部分投資者感到不安。

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