義大利預算再起爭端,將拖累歐元?

義大利預算再起爭端,將拖累歐元?

11月13日訊——北京時間周一(11月12日),歐元兌美元匯率持續下挫,目前匯價已經下破了關鍵整數位支持1.130刷新年內新低。市場聚焦意大利預算案進展,據最新報道,歐盟委員會準備升級與意大利的預算戰,布魯塞爾的官員們準備啓動紀律程序,以解決意大利對歐盟預算制度前所未有的挑戰,除非羅馬政府在最後一刻讓步。意大利與歐盟之間的“預算戰爭”即將爆發 ,歐元對美元打開了進一步下跌的空間。


意大利、歐盟預算之爭即將爆發

在上個月歐盟委員會拒絕其預算草案後,意大利政府需要在本周二(11月13日)截止日期提出修改後的預算案。但官員們表示,意大利政府決心堅持其增加福利支出、減稅和降低退休年齡的計劃,這使得歐盟駐布魯塞爾高官們幾乎沒有選擇。

意大利預算的規糢遠遠超出了歐盟可以接受的範圍。一些官員甚至認為這是蓄意挑釁。此外,歐盟成員國已經施加壓力,要求其捍衛近幾年來幾乎已經突破臨界點的預算規則。

“歐盟委員會很難不把事情推向下一階段,因為缺乏行動會破壞其財政規則的可信度,”Teneo Intelligence聯席總裁Wolfango Piccoli表示,“沒有反應不會是一種選擇。”

市場也沒有施加太大壓力。自該委員會10月23日的初步預算否決以來,意大利債券收益率一直保持穩定,上周,10年期意債與德國國債的利差變化不大,穩定在300個基點左右。

“如果委員會希望市場和信用評級機構能夠對其施加壓力,那還沒有實現,”Piccoli說。

媒體La Repubblica上周日援引不明身份的意大利財政部官員的話,意大利財政部長特里亞(Giovanni Tria)預期明年經濟增長目標為1%,低於先前1.5%的目標。歐盟委員會的預測是增長1.2%。但該報稱,意大利政府將堅持2019年有爭議的2.4%的預算赤字。

歐盟委員會主席容克暗示說,在最終日期之前,妥協不可能達成。他說道:“意大利不僅違背了對我們的承諾,也違背了穩定化的最小需求。”

如果最終預算不能被通過,歐盟將可能在本月晚些時候實施包括罰款在內的懲戒性措施。

此外,意大利可能會在歐盟的其他領域制造問題激怒歐盟。反移民聯盟的副總理馬泰奧·薩爾維尼上周日威脅說,阻止歐盟的預算和政策,如果意大利的合作夥伴“繼續嘲笑意大利人”,意大利將對歐盟的一些政策進行反擊。

如果意大利不作出任何讓步,該委員會可能會在11月21日之前提交一份關於該國財政的評估報告,該報告通常將在春天公布。該報告顯示意大利違反歐盟債務規則,這將是通向潛在金融懲罰的又一步。

如果羅馬方面不遵守規定,意大利的年度國內生產總值1.7萬億歐元(1.9萬億美元)的0.2%可能會被作為罰款,最高可達0.7%。目前歐盟從未因違反預算而對一個國家處以罰款。

然而,在罰款發揮作用之前,還有很多步驟。歐盟各國政府獲得了幾個機會來權衡,一旦這個過程開始,意大利會有多達六個月的時間來選擇是否遵守。

另外,意大利副總理路易吉·迪邁耶(Luigi Di Maio)上周五在羅馬對外國新聞協會發表講話說,他表示對對話持開放態度,但沒有暗示讓步,堅持預算旨在通過擴張來降低公共債務措施。他表示歐盟對意大利徵收過度赤字的罰款並不存在,並補充稱其他國家過去違反了預算規則,沒有人說什麼,遵從歐盟在預算方面的限制是“自殺”行為。

他的期望可能會實現,但這主要歸功於歐盟的政治日程。面對5月份的歐洲選舉,預計民粹主義者將獲勝。

就目前而言,歐盟委員會可謂束手束腳,Piccoli表示,“如果你閉上眼睛,就會破壞規則的可信度,但如果你採取行動,你就會使這些人更受歡迎。”


歐元對美元創17個月新低 後市繼續看跌?

歐元對美元在本周開始時大幅下跌,空頭將匯價拉回至17個月前的水平。

高盛指出,歐元/美元已經跌破1.13關鍵支撐,這意味著該貨幣對更大的下行空間已被打開,未來8至10個月內有望跌至1.0545附近。高盛分析師表示:“跌破1.13無疑增加了進一步的下行風險。”

歐盟此前駁回了意大利提交的不符合財政約束的預算案和樂觀的經濟增長預報,按要求本周四之前意大利需要重新提交新的報告。歐盟與意大利有關預算案的爭執正在令意大利金融市場承壓,而意大利作為歐元區第三大經濟體,市場擔憂這種金融風險可能向整個歐元區擴散,而這種擔憂對歐元前景構成利空。

另一方面,隨著歐元區經濟形勢持續走弱,歐元正面臨壓力。市場預計周三(11月14日)公布的德國第三季度GDP季率可能出現自2015年第一季度以來的首次負值。預期為-0.1%,低於第二季度的0.5%,而GDP年率幾乎將下降一半,預期從2.3%降至1.2%。

有分析師撰文表示,日圖顯示,歐元/美元日內已經下破8月和10月低點1.1300的支持,布林帶也再次由緊縮轉向擴張,指示上周1.1500開始的跌勢很可能延續。盡管下行通道下軌1.1240可能提供短暫支持,但是反彈可能不會逾越已經轉化為阻力的1.1300,而如果下破下行通道下軌則可能導致跌勢加速。即使反彈上破1.1300,預計上方1.1340、1.1365等阻力將限制反彈空間,反彈可能提供更好的逢高做空機會。


最新的IG客戶情緒報告顯示,歐元/美元近61.2%的頭寸為淨多頭,多頭和空頭的持倉比為1.58:1。自10月01日匯價交投於1.16344以來,淨多頭持倉大體保持不變;目前匯價累積下跌1.9%。淨多頭較昨天上漲11.3%,較上周下跌11.0%。淨空頭較昨天上漲15.6%,較上周上漲24.7%。IG情緒指數通常作為反向指標,顯示歐元/美元可能下跌。然而,近期情緒指數變化暗示匯價將有可能很快反轉走高。

imas-xv

IMAS方策投研(Investment methods and Strategies),簡稱方策投研,是專註於中產階級個人投資者的投資顧問及咨詢公司。方策投研由香港資深投資大師利佳韋先生在亞洲金融中心香港創辦。立足於全球投資市場的研究、顧問與投資咨詢服務,旨在幫助投資者個人普及投資進階、風險把控、實現資產增值

评论已关闭。